中國國際門業(yè)展覽會暨中國國際集成定制家居展覽會
China International Door Industry Exhibition & China International Integrated and Customised Home Furnishing Exhibition
2025年3月6日-9日
2025年3月6日-9日
近日，背靠“國資”的知名房企綠地控股公告稱，擬對旗下9只美元債就展期事項發(fā)起同意征求，其中2023年6月到期6.65%美元債展期一年，其余債券均展期兩年，展期期間票息不變。綠地控股上述債券在原到期日將償付5%本金，剩余95%將于展期后到期日償付，企業(yè)會在債券持續(xù)期間按時支付所有債券的票息。
綠地控股表示，今年上半年各地疫情零星發(fā)生，加之市場狀況不利，公司銷售和經營出現(xiàn)大幅下滑，財務狀況尤其是現(xiàn)金流和流動性遭受打擊，2022年11月以及后續(xù)到期的美元債無法按期兌付，可能觸發(fā)交叉違約。
今年5月，綠地控股公告稱受疫情及行業(yè)逆風影響，公司6月到期的5億美元債尋求展期。目前綠地控股存續(xù)美元債9只，存續(xù)規(guī)模32.79億美元，其中大部分將于一年內到期，公司面臨集中兌付壓力較大。
實際上，地產企業(yè)的行情已經岌岌可危，一只腳踏入“鬼門關”的也遠不止綠地控股一家。今年前三季度，境內債券市場有24家房企宣布展期，房地產企業(yè)展期規(guī)模高達1193億元，較去年全年上升1000億元。前三季度累計有36家房企的美元債發(fā)生違約，比去年全年增加24家，涉券規(guī)模550億美元，較去年全年增加368億美元。
又一龍頭房企暫停支付境外融資本金和利息
民營房企“三好生”旭輝集團在停牌3個交易日后公告，已暫停支付公司境外融資安排項下所有應付的本金和利息。截至11月1日，旭輝境外債務總額合計約68.5億美元，到期未付的本息總額約為4.14億美元。
海倫堡未能償還到期的利息
海倫堡中國控股有限公司公告，海倫堡未能償還于2023年3月24日到期的利率為11.0%的優(yōu)先票據項下于2022年9月24日到期的利息及該等票據項下于2022年10月8日到期的利息。于本公告日期，海倫堡根據同意征求書載列之條款及條件，向票據持有人征求對契諾的擬議豁免及擬議修訂的同意。
鑫苑置業(yè)：未能清償到期債務，票據發(fā)生違約
鑫苑（中國）置業(yè)有限公司發(fā)布鑫苑置業(yè)（XIN.US）關于未能清償到期債務的公告。鑫苑置業(yè)于新交所發(fā)行上市的優(yōu)先票據“14% UNSUB NTS 25/01/2024 USD (REG S)”利息發(fā)生違約，金額為1851.64萬美元；另一只“14.5% UNSUB NTS 17/09/2023 USD (REG S)”利息及本金違約，金額分別為1869.27萬美元及22963萬美元。
鴻坤地產：未償還到期債券
北京鴻坤偉業(yè)房地產開發(fā)有限公司公告稱，茲涉及BJHKWY 14.75 10/08/22，根據債券的條款，債券的所有未償還本金連同其應計及未付利息將于2022年10月8日到期應付，公司預計不會在到期日支付應付金額。未能在到期日支付本金將構成債券的違約事件，而未能在到期日后30日寬限期屆滿時支付利息亦將構成債券的違約事件。
億達中國：無法于付款日期支付款項
億達中國公告稱，根據同意征求的條款，一筆金額為345萬美元須于2022年9月30日按比例支付予所有屆時未償還優(yōu)先票據（YIDCHL 6 03/27/22，ISIN：XS2130508000）的持有人。由于宏觀經濟、房地產市場及金融環(huán)境的不利因素，加上多波疫情爆發(fā)，億達中國無法于付款日期支付該筆款項，不付款可導致持有人要求加快就優(yōu)先票據還款。
弘陽地產：到期未支付票據，構成違約事件
弘陽集團有限公司發(fā)布公告表示，預計不會在寬限期內，償付本應于8月27日到期的HONGSL 9.875 08/27/22的所有未償本金金額及其應計和未付利息（統(tǒng)稱“應付金額”）。根據票據條款，到期時未能支付該筆票據本金將構成票據項下的違約事件，到期日后30天寬限期內未能支付該筆票據的利息將構成票據的違約事件。
此外，由于發(fā)行的債權沒有如期兌換或者資不抵債等原因，融創(chuàng)中國、祥生控股集團、天譽置業(yè)、佳源國際控股、花樣年控股、中國恒大、新力控股、福晟國際等房企被呈請清盤。盡管大多數企業(yè)表示，將采取一切措施抗辯，但對于企業(yè)發(fā)展而言，被呈請清盤無疑是個利空的消息，預示著企業(yè)經營方面的風險。
盡管政策暖風頻吹，但房地產市場復蘇緩慢。1-10月TOP100房企銷售操盤金額52258.6億元，同比降幅仍保持在44%的較高水平。
從整體市場來看，10月行業(yè)下行壓力持續(xù)，重點30城成交面積低至1414萬平方米，環(huán)比下降14%，同比下降28%。國內多區(qū)域疫情蔓延，房企正常供貨節(jié)奏被打亂，過半城市供應環(huán)比腰斬。市場信心缺失，居民信貸需求依舊羸弱，“買漲不買跌”心理預期下市場觀望情緒愈加濃重。
上海票交所公布了截至2022年9月30日的票據持續(xù)逾期名單，逾期企業(yè)合計4468家，房地產、建筑、租賃和商務服務企業(yè)達到3552家，占比79%；首次逾期的718家企業(yè)中，房地產、建筑企業(yè)、租賃和商務服務企業(yè)達到511家，占比71%。
無論是房地產行業(yè)的屢屢爆雷，還是其他下游產業(yè)的債務違約，背后都是經濟指標的下滑。而隨著國內疫情多發(fā)帶來的運輸不暢、俄烏沖突推高的原料物價，以及整體信心下挫消費降級等因素的愈演愈烈，多條產業(yè)鏈都遭遇重創(chuàng)，作為“工業(yè)服裝”的涂料企業(yè)無疑也受到了影響。
綜合涂料上市公司發(fā)布的三季報數據不難發(fā)現(xiàn)，十幾家涂料企業(yè)應收賬款累計350.55億元，應收票據累計27.58億，應收票款合計378億，不可謂不驚人。
應收票據方面，東方雨虹為11.92億元，科順、凱倫超過3個億，北新建材、華秦科技、飛鹿股份等均在億元以上。
應收賬款方面，東方雨虹仍位居首列，為151.49億，同比增長38.70%；科順股份為53.38億，同比增長31.83%；北新建材、凱倫股份、華秦科技、松井股份等數額均超過億元，且同比出現(xiàn)上揚趨勢。
應收賬款增加原因大多是收入增加，但數據過大或將增加企業(yè)的信用減值損失，企業(yè)經營的不確定性也在增加，可謂是給企業(yè)埋下了一顆炸雷。如果不能及時回款，企業(yè)將面臨壞賬增加的風險，資金周轉和正常運營都會受到影響。
機構預測，今年四季度將有200家核心房企境內外債券到期，合計規(guī)模約1836億元，其中海外債約649億元。也就是說，房地產行業(yè)仍將受制于銷售不暢、資產負債率偏高以及現(xiàn)金流偏緊三大難題，違約的企業(yè)也將有增無減。對于涂料企業(yè)而言，眼下當務之急就是“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，盡快調整產品種類和客戶結構，減少炸雷的幾率。
圖文來源：涂料采購網，侵刪
